Desafío Fiscal: Gasto Público en Mínimos Históricos y la Lucha por la Recaudación

El gobierno argentino enfrenta un complejo escenario fiscal, marcado por un ajuste sin precedentes en el gasto público y una recaudación que no acompaña al ritmo deseado. A pesar de los esfuerzos por reducir las erogaciones del Estado a mínimos históricos, la debilidad de los ingresos tributarios genera preocupación y abre interrogantes sobre la sostenibilidad del equilibrio fiscal a mediano y largo plazo.

El ministro de Economía, Luis Caputo, ha reconocido públicamente la dificultad de seguir profundizando el ajuste del gasto, señalando la necesidad de incrementar la recaudación para mantener la disciplina fiscal. Esta situación se ve agravada por la dependencia de ciertos gastos públicos a la inflación y la anticipación de menores ingresos por la reducción de derechos de exportación y la implementación del Fondo de Aseguramiento Logístico (FAL).

Gasto Público en Niveles Mínimos

Los datos revelan una tendencia descendente en el gasto primario del sector público nacional. En 2023, las erogaciones cerraron en 14,6% del Producto Bruto Interno (PBI), la cifra más baja desde 2006. El Presupuesto 2024 proyecta una nueva reducción a 14,1% del PBI, profundizando una tendencia a la baja que se observa desde 2024.

Las principales partidas del gasto han experimentado recortes significativos. Durante el primer cuatrimestre de 2024 (acumulado a 12 meses sobre PBI), el gasto primario se ubicó 5 puntos porcentuales (p.p.) por debajo del promedio de la última década. Las áreas más afectadas incluyen jubilaciones y pensiones contributivas (-1 p.p.), gastos de capital (-0,9 p.p.), subsidios a la energía (-0,7 p.p.), salarios públicos (-0,6 p.p., principalmente por efecto licuación) y transferencias corrientes a provincias (-0,4 p.p.).

La resistencia a seguir ajustando el gasto se manifiesta en diversas áreas. Protestas sociales han surgido ante posibles recortes en universidades, salud y atención a personas con discapacidad. Los subsidios al transporte y la energía, a pesar de los aumentos en tarifas y boletos, muestran un crecimiento real debido al alza de los costos internacionales de la energía. Asimismo, el gasto de capital del sector público nacional ya se encuentra en su mínima expresión.

Desafíos en la Recaudación

La debilidad de los ingresos tributarios es el principal escollo para el equilibrio fiscal. Tras nueve meses de caída real interanual, la recaudación logró revertir la tendencia en mayo, impulsada por vencimientos del impuesto a las Ganancias de empresas con cierre de ejercicio en 2025. Sin embargo, esta mejora es vista como un paliativo temporal.

La reducción gradual de derechos de exportación para el agro y la industria, oficializada recientemente, implica un alivio tributario pero también una disminución de recursos fiscales. La ejecución escalonada de esta medida responde, según el ministro Caputo, a la falta de espacio presupuestario en 2024.

Además, se anticipa un impacto negativo en los recursos de la Anses por la implementación del FAL a partir de noviembre, con una pérdida estimada de 0,05% del PBI. La mitad de las erogaciones primarias, como jubilaciones y asignaciones familiares, están indexadas a la inflación, lo que podría generar un crecimiento real de estos gastos si el proceso de desinflación se consolida.

Opciones para Sostener el Equilibrio Fiscal

Ante este panorama, se presentan dos caminos principales para preservar el equilibrio fiscal: profundizar los recortes de gasto o ampliar los ingresos. La primera opción se vislumbra cada vez más difícil debido a la resistencia social y al bajo nivel actual del gasto.

La segunda alternativa, ampliar ingresos, parece más plausible pero depende en gran medida del crecimiento de la actividad económica. Sin embargo, el PBI, excluyendo sectores primarios, ha mostrado estancamiento en los últimos 12 meses, y las proyecciones apuntan a una lenta reactivación.

La informalidad y la evasión fiscal también juegan un papel crucial. Los tributos vinculados a la actividad económica por debajo de la trayectoria del PBI sugieren un posible aumento de la informalidad y elusión fiscal.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha instado a Argentina a presentar un plan de reforma tributaria con impacto fiscal neutro, que promueva la actividad y la inversión. La propuesta del FMI incluye compensar la eliminación de impuestos distorsivos (retenciones y a transacciones financieras) con la ampliación de la base imponible del impuesto a las Ganancias a trabajadores y la reducción de exenciones a regímenes específicos.

Impacto en las Provincias

La situación fiscal de las provincias también se ve comprometida. El balance primario consolidado subnacional fue deficitario en 0,5% del PBI en 2023, según el FMI, algo que no ocurría en más de cinco años. En el primer cuatrimestre de 2024, las provincias perdieron ingresos equivalentes a $1,9 billones en términos reales respecto a igual período de 2023, principalmente por la contracción de los recursos coparticipables y la caída de las transferencias corrientes no automáticas.

La recaudación del impuesto a las Ganancias, gracias al incremento de utilidades de las empresas en 2025, ha mitigado parcialmente la pérdida de ingresos por coparticipación. Sin embargo, la emisión de deuda provincial y los anticipos sobre la coparticipación federal son paliativos que no resuelven el desequilibrio fiscal de fondo.

Privatizaciones y Mejora en la Recaudación

Las privatizaciones se presentan como una vía para obtener ingresos extraordinarios. Transener, con una liquidación de US$ 356 millones, es un ejemplo de operación que podría impactar positivamente el resultado fiscal de mayo. Sin embargo, la mayoría de las privatizaciones programadas aún esperan ofertas.

Ante la imposibilidad de seguir ajustando el gasto y el tiempo que demandan los procesos de privatización, la estrategia para sostener los ingresos sin aumentar alícuotas en el corto plazo se centra en mejorar la recaudación a través de la formalización de la economía y el crecimiento económico.

La reforma tributaria propuesta por el FMI, si logra apuntalar la actividad económica, podría engrosar las arcas nacionales y provinciales, ofreciendo una solución más estructural a los desequilibrios fiscales.

Datos Clave

Este escenario fiscal es de vital importancia para la economía argentina. La sostenibilidad de las cuentas públicas impacta directamente en la confianza de los inversores, la estabilidad macroeconómica y la capacidad del Estado para proveer servicios esenciales y financiar políticas sociales. La gestión del equilibrio entre el ajuste del gasto y la mejora de la recaudación definirá el camino de la recuperación económica del país.

Fuente: El Economista economia – https://eleconomista.com.ar/economia/desafio-fiscal-gasto-primario-minimos-recaudacion-acompana-n95533